Resenha do livro “Investindo em small caps”
O livro “Investindo em small caps”, escrito por Anderson Lueders, é uma excelente obra, não apenas para quem quer conhecer mais sobre as small caps, mas também para quem deseja aprender mais sobre análise fundamentalista e, especialmente, investimento em valor. Conhecido nos fóruns de investimento como small caps, o autor, que como eu é graduado em direito, se especializou no nicho das small caps – uma escolha excelente, já que essas ações, no longo prazo, apresentam grandes possibilidades de ganhos.
Nas palavras do próprio Lueders:
Garimpar pelas small caps é como a busca de grandes tesouros a serem descobertos, de empresas que poderão no futuro ditar o rumo do mercado. Isso porque, assim como muitas empresas que eram blue chips no passado deixaram de sê-lo atualmente, outras empresas que eram small caps hoje são blue chips. Logo, o mercado é dinâmico, e entender isso é fundamental para acompanhar as possibilidades futuras de valorização de ativos. Os setores de maior destaque também mudam. Por que então esperar até virar uma grande empresa se você pode comprar por menos de 10% do preço que custará quando isso acontecer?
Esta é a grande pergunta que orienta o restante da obra. Que as small caps têm melhores chances de darem maiores resultados ao longo do tempo não é segredo para ninguém. Mas como compreender a dinâmica das small caps e tirar proveito delas?
O propósito da obra é tentar dar ao leitor um “mapa da mina” com os principais elementos a serem observados para investir em empresas menores. Mas o livro é muito mais do que isso; é um verdadeiro manual de investimento em ações – small caps, mid caps ou blue chips. Embora várias das lições sejam específicas para o universo das small caps, muito do que é ensinado também se aplica a outras ações. O primeiro capítulo, por exemplo, é uma grande lição sobre o investimento em ações – o autor aborda desde aspectos mais básicos de educação financeira e de organização financeira para investir nesse mercado até aspectos mais avançados, como a discussão sobre a ineficiência do mercado na precificação de ativos, o que abre a oportunidade para investimentos lucrativos em ações. O sétimo capítulo também se dedica a alguns aspectos comportamentais mais gerais, abordando-se os comportamentos positivos e negativos do investidor – paciência, disciplina e busca por conhecimento, como busco ensinar aqui no blog, são destacados como virtudes importantes para um bom investidor.
Os próximos capítulos buscam ensinar a análise dos fundamentos de uma empresa. No segundo capítulo, Lueders explica, com linguagem acessível, alguns dos indicadores fundamentalistas mais úteis para a avaliação de uma empresa. No terceiro, Lueders ensina como avaliar os balanços de uma empresa – onde buscar as informações e avaliar aspectos tangíveis e intangíveis do balanço. No quinto capítulo, Lueders define o risco e ensina algumas estratégias para minimizá-los – e a principal, como não poderia deixar de ser, é a definição da margem de segurança da empresa, que deve orientar a definição dos patamares de compra e venda de um ativo. O sexto capítulo, por sua vez, se dedica a ensinar os momentos de compra e de venda de ações. No último capítulo, Lueders traça alguns estudos de caso a partir de investimentos concretos e bem sucedidos que ele próprio fez nas empresas Pettenati, Tekno e Minupar.
De minha parte, considero o livro uma das grandes jóias entre os livros nacionais. Ao contrário da maioria dos livros nacionais, que normalmente, na busca por uma linguagem mais acessível, acabam se tornando superficiais demais. Não é o caso de Investindo em small caps, que adota linguagem clara para o investidor iniciante, mas sem deixar de lado a profundidade no conteúdo, queé instrutivo mesmo para investidores mais experientes. Além disso, os principais conceitos do investimento em valor são abordados, tornando o livro também uma boa obra de referência para o dia-a-dia.
É uma obra que todo investidor brasileiro deveria ter em sua estante.
Categoria: Livros recomendados
Sobre o Autor (Perfil do Autor)
Fábio Portela é investidor desde 2006 e disponibiliza neste site seus conhecimentos adquiridos ao longo do tempo, seja com sua experiência, seja por meio das leituras que fez ao longo dos anos. O autor é mestre em Direito Constitucional e em Filosofia pela UnB, e atualmente cursa doutorado em Direito Constitucional na mesma instituição.Assinar
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Acredito que nunca comentei seu blog Fabio, vou fazê-lo só para incentivá-lo a continuar seu ótimo trabalho aqui, vou caçar o livro
Valeu
Obrigado, Richard!!
Boa tarde Fábio, tudo bem? Parabéns pelos artigos sempre felizes de de grande nível. Após sua resenha sobre o livro Investindo em Small Caps eu logo em seguida comprei o livro. Estou degustando-o pois ele é fantástico.
Mas sempre queremos mais e ao me dirigir ao blog do autor, vi que ele parou de atualizá-lo. Você sabe porque? Você sabe se existe alguma maneira de entrar em contato com o autor?
Sou aprendiz no mercado de investimento e estou buscando conhecimento aos poucos e espero chegar lá.
Continuo te acompanhando e obrigado pela atenção.
Fábio, eu possuo o livro, comecei a leitura mas parei mais ou menos na metade.
Acho o conteúdo excelente, mas o texto do autor é por vezes enfadonho.
Não obstante, mil vezes um texto enfadonho a um superficial. Espero terminar a leitura assim que possível!
Concordo que o estilo do texto poderia ser aprimorado e isso até me fez hesitar, no início, em continuar a leitura. No entanto, após algumas páginas, a relevância do conteúdo se torna evidente. A parte introdutória apresenta, de maneira resumida, aquelas famosas ideias de Graham, Damodaran, Peter Lynch e outros, adicionando orientações práticas de seu uso.
A partir desses conceitos, o autor constrói um método de investimento em small caps direcionado ao mercado brasileiro. Ao final do livro há capítulos práticos da aplicação desse modelo, e é justamente isso que torna o livro particularmente interessante.
Nessa última parte, Lueders apresenta de forma detalhada os critérios de avaliação de empresas e ações utilizados na carteira de small caps. Foi extremamente útil, sobretudo na condição de iniciante, poder observar como é feita a escolha de ações. No entanto, o leitor mais motivado deve fazer um posterior aprofundamento nas fontes das ideias contidas nesse livro e repetidas em muitos outros, que são Graham, Lynch, Siegel etc.
Fábio,
no texto você fala que o autor é conhecido nos fóruns de investimentos como small caps. Gostaria de saber se você poderia indicar os principais fóruns de investimentos que você acessa e aconselha, para uma atualização mais constante sobre o tema.
Muito obrigado.
O autor do livro tinha um blog legal, mas parou de atualizá-lo há uns 2 anos.
http://smallcaps.blogs.advfn.com/
Flavio, atualmente o Small Caps (nick que ele usa no advfn) mantém um fórum de discussão no site da advfn com o título:
“Carteira Small Caps: Liderança Mensal E Anual – Mudanças Para Setembro.”
Nele discutimos diariamente sobre small caps em geral.
Vale muito a pena acompanhar.
Fica a sugestão para todos,
abraço
Excelente livro. Acredito que entre os livros sobre investimentos de autores brasileiros é um dos melhores.
O Anderson é aqui de Florianópolis e uma vez conversei com ele. Foi bastante prestativo e, é claro, trocamos umas idéias sobre small caps.
Fábio, sobre o tema vc poderia dizer quais são as suas 3 small caps preferidas? Se outros leitores do blog quiserem fazer as suas indicações também seria interessante.
Deixo aqui as minhas:
Eztec
Marcopolo
Paraná Banco
Abraço, Jailson.
Jailson,
Seguem as minha indicações para que quer especular um pouco(sempre é bom ter pelo menos 2 small caps em carteira) = estratégia.
Port X
Sanepar
Forjas Taurus
Fábio,
Muito boa a indicação do livro do nosso amigo Small Caps. Vale a pena a leitura.
Abraços
Ricardo
Comprei esse livro juntamente com a bola de neve, e outro de outro Brasileiro, que agora esqueci o nome. Achei muito bom o livro, principalmente para iniciantes. Li a um ano atrás, e depois eu vou ler novamente, para ver como está minha visão sobre AF.
Li o livro em 2008, se não me engano. Achei a linguagem simples e direta.
Gostei bastante, apesar de não concordar com algumas colocações dele (por exemplo investir em zilhões de small caps).
De resto, achei muito bom. Ao menos estava começando na época, e foi o primeiro livro q me tirou do mundo das cotações e preços.
Grande abraço!
Quando eu li o livro o que me chamou atenção foi o cuidado dispensado a conhecer a empresa e se desligar um pouco da ação.
Exemplificando, ele pede pera ir até o site da empresa, ver o que a empresa tem como missão, ver os valores e fundamentos e sobre tudo estudar, estudar e sempre estudar. Segundo ele boas empresas podem estar em processo de recuperação judicial e durante o período podem até super uns 1.000% como ele bem demonstrou no livro.