A carteira de investimentos em outubro de 2011

Mais um mês se passou para nossa carteira. Mas esse mês foi diferente: com a perspectiva de um acordo que pusesse fim à crise na Grécia, a bolsa brasileira fez bonito. No mês, rentabilidade de 14,86%. Ainda foi pouco para compensar a queda no ano, mas já sinaliza alguma recuperação. E, como prometido, disponibilizo hoje o resultado de minha carteira pessoal, composta por títulos do tesouro direto e ações. Seguem os resultados:

Carteira tomou um baile do iBovespa no mês… mas já era esperado

Nesse mês, o iBovespa deu um baile na minha carteira. Nas ações, meus investimentos renderam 6,20%; a iBovespa, mais que o dobro – 14,86%. Mas, antes que você diga que minha carteira não é de nada, lembre-se de que, no ano, minhas ações ainda estão melhor que o iBovespa: – 7,10% contra – 16,61% até aqui do principal índice brasileiro – e, desde maio de 2008, quando comecei a investir de maneira mais ordenada em ações, estou no positivo em 13,59%, contra -15,90% do iBovespa.

Por que, no mês, o iBovespa subiu tanto? Uma explicação simples é… porque o índice caiu demais. Como minhas ações apanharam menos do mercado nos últimos meses, a reação do iBovespa foi mais forte. Além disso, a Petrobras é uma das empresas que responde por maior percentual na composição do índice, e suas ações (que vinham sofrendo quedas até certo ponto injustificadas há muito tempo) subiram 15,81% no mês. Só isso já explicaria boa parte da diferença entre meus resultados e os do índice.

Mas vejamos meus resultados:

Em vermelho, estão minhas vendas. Vendi uma pequena porcentagem de meus títulos do tesouro, que serão compensadas com depósitos nos meses seguintes: tive que cobrir despesas extraordinárias (ainda em decorrência da reforma que tive que fazer esse ano), mas os meses seguintes serão de muita economia – e muito investimento. Em consequência, vendi ativos – algo que eu odeio fazer – mas ainda não comprei nada.

No caso da Inepar (INEP4), que era a única ação que não correspondia a meus critérios de investimento, decidi vender. Nem tanto pela queda, mas pelas constantes trapalhadas da administração, que mal consegue pagar dividendos ou sequer convocar uma assembleia direito (por falta de quórum!!!). Até acho que a empresa deve se reestruturar, mas cansei de esperar. Tomei um belo prejuízo – o maior da carteira, com 40,36% – mas, como investia pouco na empresa (menos de 1% de minhas economias), tirei do episódio apenas uma lição: a de me concentrar no meu círculo de competência – que não abrange casos de turn around (empresas em processo de reestruturação). Obviamente, posso estar abrindo mão de um belo lucro no futuro – mas é um risco que prefiro correr por agora. Permanecei com apenas umas poucas ações da empresa, que não compensaria vender agora, pois o custo com corretagem seria quase tão alto quanto o valor das ações. Vão ficar encostadas na carteira.

De resto, as ações me deram boas alegrias: a maior alta foi das ações da Marcopolo (+24,39%), seguidas de dois bancos – Banrisul e Itaú Unibanco. No prejuízo mensal, Natura (-12,38%) e Drogasil (-13,60%) lideraram as perdas. Marcopolo é a líder de rentabilidade na carteira, com 188,47% de rentabilidade em menos de 3 anos.

A renda fixa, por sua vez, apresentou realidades distintas: a NTN-B Principal com vencimento em 2024 teve alta expressiva (+2,92%), ao passo que a NTN-B Principal com vencimento em 2015 teve pequena alta de +0,69%.

A carteira e sua rentabilidade ao longo do tempo

Com esses resultados, o cenário atual da carteira é o seguinte:

Como você pode ver, apesar do intenso sobe-e-desce da bolsa, a carteira está apenas com um pequeno prejuízo no ano (-1,70%). Bem acima do Ibovespa. No mês, computando renda fixa e ações, +4,50%.

Sei que alguns dos leitores deve estar se perguntando: “pombas, Fábio! Por que diabos você não investe na poupança? Pelo menos no prejuízo não iria ficar!!”.

Se você acha isso, eu só respondo o seguinte: a poupança jamais irá me dar um mês como o que o Ibovespa teve em outubro. Em algum momento, a economia mundial irá se recuperar. Se recuperou em 1929, em 1973, na década de 1980, na crise da internet. Mas ninguém sabe quando isso irá ocorrer. Pode ser que demore 5 anos, mas pode ser que no início do ano que vem as coisas comecem a melhorar. Não sei quando isso irá ocorrer, mas sei que, se eu esperar o início da recuperação para apostar no crescimento econômico, pode ser que eu invista tarde demais e perca meses como Outubro – que podem fazer uma falta danada no longo prazo.

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