Minha rentabilidade em agosto de 2011
Agosto foi um mês complicado para os investidores. Começou com a expectativa sobre a aprovação da elevação do teto da dívida norteamericana e por todo mês viu discussões a respeito do endividamento europeu e dos próprios Estados Unidos. No meio do caminho, o Ibovespa chegou a cair 16,86% (de 58.536 pontos para 48.668), mas voltou ao patamar de 56.495, com uma queda no mês de 3,49% (segundo dados do Yahoo!). E minha carteira, como se comportou? E que movimentações eu fiz no período? Como combinado, todo mês responderei a essas perguntas e hoje trago meu “relatório”‚ referente a Agosto de 2011.
Mais do mesmo: novamente a carteira caiu menos do que o Ibovespa
A carteira de ações repetiu o que tem acontecido até aqui: caiu menos do que o Ibovespa. O índice caiu 3,49% e minha carteira de ações caiu 2,10%. Parece que foi uma briga de perdedores, mas não é. Como tenho defendido desde o começo, as ações que escolhi para compor minha carteira são de empresas com ótimos fundamentos e histórico em seus setores de atuação. A única ação que não atende aos meus critérios de investimento é a Inepar (INEP4), que corresponde a menos de 1% de minha carteira (e teve a maior queda em todas as ações). Invisto nela como um caso potencial de empresa que esteve por muito tempo na berlinda e que, agora, parece estar tomando algumas medidas para reverter a situação. É a famosa esperança de que ela se torne um caso de turnaround – mas como isso pode não acontecer, invisto muito pouco nela.
Mas vejamos o resultado da carteira no mês:
As movimentação do mês
Como o leitor pode observar, há ações destacadas em vermelho e em azul. As ações da Usiminas (USIM5) estão destacadas em vermelho porque terminei o processo de venda que se iniciou no início do ano. Meu preço médio era de R$ 11,15 e as vendi por R$ 11,08. Mas tive um pequeníssimo lucro na operação, porque como recebi 10,45% do total investido na empresa em dividendos, a rentabilidade total do investimento foi de 3,10%. Por que razão vendi minhas ações da Usiminas? Porque entendo que a empresa não tem sido bem administrada, e que havia melhor destino para o dinheiro investido nela.
Por essa razão, aloquei o dinheiro investido na empresa na compra de ações das empresas destacadas em azul – Ambev (AMBV4), Banco do Brasil (BBAS3), CSN (CSNA3), Marcopolo (POMO4), Natura (NATU3) e Randon (RAPT4). Alguns leitores criticaram minha venda da Usiminas, alegando que eu estava corrompendo meu sistema. Na verdade, não; eu vinha vendendo as ações da empresa aos poucos, desde o início do ano. Além disso, usei o dinheiro para comprar ações de várias empresas, evitando fazer aporte único e maior em uma única empresa. As ações foram adquiridas a bons preços, considerando meu preço médio e a expectativa de crescimento, e até o momento a escolha se revelou bem sucedida, já que, com o repique do mercado, todas as ações obtiveram lucro.
Ações em queda; tesouro direto em alta
Outro elemento a ser destacado foi a rentabilidade do tesouro direto no período. Os títulos em que invisto – NTN-B Principal com vencimento em 2015 e em 2024 – obtiveram aguda rentabilidade, respectivamente de 6,50% e de 7,56% no mês. Trata-se de um movimento esperado, já que o Banco Central reduziu os juros e, como já explicado em outro post, esse movimento indica a elevação no preço dos títulos do tesouro direto. Como o movimento anterior na flutuação dos juros era de alta, estava ocorrendo o contrário ao longo do ano, e a rentabilidade dos títulos do tesouro estava despencando. Agora, o movimento é outro, e minha carteira se beneficiou disso.
Tesouro direto em alta, ações em queda. E a carteira, como ficou em comparação com nosso Benchmark, o Ibovespa? Nossos resultados consolidados foram os seguintes:
Como o leitor pode observar, a carteira de ações manteve sua dianteira sobre o Ibovespa em todos os períodos analisados: entre maio de 2008 (quando a carteira começou a ser acompanhada) e 2011, as ações têm uma rentabilidade de 8,60% contra um prejuízo de 16,22% do Ibovespa no período. Trata-se de uma “vantagem” relativamente expressiva em tempos turbulentos: alguém que tivesse investido R$ 10.000,00 no Ibovespa naquela época, teria hoje R$ 8.378,00, e quem tivesse investido na minha carteira, teria R$ 10.860,00, ou 29,62% a mais. Em 2011, a carteira de ações também caiu menos do que o Ibovespa (-10,40% contra -19,25%), e apresentou um rendimento 12,19% superior ao do índice. E no mês, o prejuízo também foi menor: -2,10% contra -3,49% do Ibovespa.
A carteira total, incluída a renda fixa, apresentou rentabilidade de 19,88% contra um prejuízo de 16,22% do Ibovespa, que também é o Benchmark da carteira no período total. Em 2011, um prejuízo de “apenas” 4,90% contra os 19,25% de prejuízo do Ibovespa. No mês, uma pequena alta de 0,10%. Continuo acreditando no resultado da carteira para o longo prazo: o curto prazo está bastante instável, mas mantenho a crença firme de que ao longo dos anos a opção por investir em ações será recompensadora.
Arquivado em: Ações • Renda fixa
Sobre o autor (Perfil do autor)
Fábio Portela L. Almeida é mestre em direito constitucional e em filosofia pela UnB. Atualmente, é doutorando em direito pela mesma universidade. É autodidata no mundo dos investimentos e tem por objetivo compartilhar seus conhecimentos com qualquer pessoa que deseje aprender um pouco sobre como economizar e investir adequadamente seus recursos.Assinar
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O tesouro direto salvou meu rendimento do mês. rs
Não entendi. A tabela apresenta seu PM na USIMICO de 11,96 e no texto ele é de 11,16, qual o PM real? Outra questão, que tantos proventos foram esses pagos pela USIMICO? ela é uma das piores pagadoras de proventos do setor, chegando a pagar um DY de menos 3%.
A tabela está certa. Já vou corrigir no texto. Quanto aos dividendos: eles equivalem ao que a empresa pagou ao longo dos últimos 3 anos, desde o início da empresa. Portanto, mesmo sendo proventos baixos em cada ano, ao longo do tempo eles acabaram se revelando uma fonte de recursos interessante.
Preços medios baixos…gostei
Bom dia,
Gostei muito da forma de controle da carteira, vc pederia passar o formato dessa planilha para podermos utilizá-la,assim calculando dividendos e etc?
Desde ja agradeço.
Leandro,
Eu apenas passo os dados do MS Money para a planilha: não a utilizo pros cálculos não.
Abraços,
Fábio
DUVIDA,O PROGRAMA MS MONEY tem versao em portugues
Abracos
Parabéns pela venda em Usiminas pois essa ai a administração vem deixando a desejar desde o ano passado.
Fábio,
Qual a importância da rentabilidade mensal na tua estratégia?
Pensas em vender as ações ?
Abraços,
Viver-de-Dividendos
Para mim, não tem importância nenhuma. Eu até preferiria que a queda viesse mais intensamente, a fim de comprar mais barato ações de algumas empresas. Mas alguns leitores pediram para que eu divulgasse a quantas anda a minha carteira mensal, e resolvi atendê-los.
Agosto realmente foi um mês difícil para o mercado… Que setembro seja muito melhor!
http://encontrodeinvestidoras.blogspot.com/
Parabéns pela carteira Fábio , seguindo um comentário que fez sobre o livro do Bazin acabei comprando-o e reajustando minha carteira seguindo alguns dos seus princípios e consegui fechar o mês com 1,5% aonde o tesouro tb fez a diferença.
Agora vou comprar o milionário mora ao lado e na sequência o investidor inteligente que esta muito difícil de encontrar.
PS: Lendo a sua entrevista no blog do Finanças Foverer, mudei o meu conceito sobre a analise fundamentalista e passei adotar a alocação de ativos tb, e ações boas pagadoras de dividendos agora é seguir firme e comprando todo mês ativos para a carteira.
Abços e muito sucesso nos investimentos!
ITM
Valeu!! Fico feliz por ter te trazido pro mundo dos fundamentos!! hehehe…
A propósito, sinta-se convidado para contribuir por aqui!!
Abraços,
Fábio
Eu andei pra frente com OZ1D. Recomendo o pessoal dar uma olhada, o ouro bateu 100 reais o grama !!!
Acho que o controle e rendimento de uma carteira é um assunto difícil para muitos.Parabéns pela postagem de sua boa tabela. Pegando o gancho no comentário do Guimarães. Como muitos investidores fazem, não achas interessante investir em ouro e moedas como forma de defesa da carteira? Se concordas,como fazêlo.
Fábio, boa noite!
Gostaria de entender um pouco do tipo de análise que faz para a compra dos papéis, como por exemplo as que fez neste mês, no caso da AMBV4, a mesma tem um P/L em torno de 19, não é um papel que esta caro no momento, qual justificativa utilizou para se convencer desta compra.
Tenho apendido muito em se site, já comecei alguns investimentos na Bolsa e estou muito satisfeito com este novo aprendizado….boa noite e bom feriado a todos os leitores.
A questão, Wallace, é que o P/L, por si só, não diz muito sobre o preço da empresa. Vc tem que pegar também o histórico de crescimento dela, e as perspectivas de crescimento futuro. Se vc considerar que nos últimos anos o lucro dela tem crescido a uma taxa anual de cerca de 20% ao ano, faz sentido pagar um P/L em torno de 19.
Fábio,
Estou começando no mercado de ações este mês e gostaria de diversificareu investimento. Ocorre que meu valor mensal para investir é insuficiente para comprar vários lotes de ações no mercado integral.
O que você acha do mercado Fracionário? Vale à pena? As ações do Fracionário também dão direito a dividendos?
Obrigado e parabéns pelo excelente nível das informações deste Blog.
Um forte abraço!
As ações do fracionado também tem direitos a dividendos.
Abraço
Olá Fabio, obrigado pelas explicações, estão me ajudando a entender algumas coisas a mais.
até mais
um abraço
Olá, Fábio!
Fábio, tenho aplicada uma quantia no BB RF LP IND 20 MIL que este ano está bem instável. Já perguntei uma vez para você, você comentou que uma parte dele é composto de NTN-B. Com a queda da Selic, ele não deveria subir? Ele continua sendo um bom investimento ou seria melhor partir pra outro tipo de renda fixa? Obrigada!
Ligia,
Lembro bem de sua outra pergunta. Nesses tempos de instabilidade, os juros ficam malucos mesmo. Às vezes disparam, às vezes recuam. Mas, pelo que andei vendo no tesouro (agora mesmo), os títulos NTN-B estão subindo bem forte esse mês, como ocorreu no mês anterior! Salvo os de longuíssimo prazo, todos os outros estão subindo mais que 1% nos últimos 30 dias…