Idosos aumentam sua participação na bolsa
Esses dias li uma matéria bem interessante: aumentou a participação de idosos na bolsa. Segundo os dados informados, na metade de 2009 os investidores em ações representavam 9,7% dos CPFs cadastrados na Bovespa (um total de 50.572 CPFs). Hoje, dois anos depois, eles já representam 11,67% dos investidores cadastrados (70.403 CPFs). Além disso, também aumentou a participação dos investidores entre 46 e 65 anos (de 32,45% para 35,52%), tendo diminuído a participação dos investidores mais jovens, com idade inferior a 45 anos (de 57,83% para 52,80%).
Além disso, outro dado impressiona: apesar de representar apenas uma pequena fração dos investidores em bolsa, o volume financeiro investido pelos mais idosos é superior ao das demais faixas etárias. Apesar de constituir apenas 11,67% dos investidores, eles são responsáveis por 36,34% do valor financeiro total aplicado em ações no país.
Por que isso acontece? Esses dados, a meu ver, indicam o seguinte:
(i) os idosos aumentaram sua participação no mercado de ações entre 2009 e 2011 porque eles, provavelmente, têm mais experiência de mercado. Sabem que, no longo prazo, a atual crise passará e a economia brasileira e mundial serão melhores do que eram no passado. Sabem que, se investiram em boas empresas no passado e colheram os frutos, provavelmente acontecerá o mesmo no futuro. Vivos há mais de 66 anos, eles viram passar a crise do petróleo na década de 70, a Guerra Fria, a crise da bolsa de 1987 (a “Black Monday”). Viveram num mundo em que não existiam computadores, e os primeiros que viram eram do tamanho de uma sala; e hoje vêem iPads e celulares pela rua, muito mais potentes do que as máquinas que conheceram no passado, e muito menores. Viram um mundo que não tinha fertilização in vitro, e hoje vêem um cenário em que pesquisas com células tronco podem revelar a cura para muitas doenças. Enfim, viram muitas crises e, mesmo assim, o mundo que vêem hoje é melhor do que o de sua adolescência.
(ii) paradoxalmente, os idosos investem para o longo prazo. Enquanto muitos analistas dizem que os idosos devem diminuir sua participação em ações, o que eles estão mostrando é, provavelmente, o contrário. Como o patrimônio acumulado em sua vida produtiva deve ser mais do que suficiente para manter seu padrão de vida, eles podem se dar ao luxo de deixar boa parte de suas economias investida em ações, aguardando o momento da retomada do crescimento.
(iii) os mais jovens, que deveriam estar seguindo o exemplo dos idosos, fazem o contrário. Investem pensando no curtíssimo prazo, tentando ganhar dinheiro com ações recomendadas pelos analistas. E, além disso, por pensar apenas no curto prazo, acabam mais preocupados do que deveriam estar com os boatos de mercado e com a queda na bolsa. Aí, terminam tirando o dinheiro da bolsa, para aguardar a melhoria da economia e investir num momento melhor – o problema é que, quando este momento vier, provavelmente a maior parte da alta já terá sido concretizada. Lembro bem que, no meio da crise de 2008/2009, quando o Ibovespa estava na casa dos 29.000 pontos, muitos analistas diziam que não era hora pra investir; e só mudaram de opinião quando o índice já estava próximo aos 60.000 pontos – e quem os seguiu perdeu uma alta de 100% entre o pior momento da crise e esse patamar.
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Sobre o autor (Perfil do autor)
Fábio Portela L. Almeida é mestre em direito constitucional e em filosofia pela UnB. Atualmente, é doutorando em direito pela mesma universidade. É autodidata no mundo dos investimentos e tem por objetivo compartilhar seus conhecimentos com qualquer pessoa que deseje aprender um pouco sobre como economizar e investir adequadamente seus recursos.Assinar
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Comentários (10)
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- Idosos aumentam sua participação na bolsa | 29 de julho de 2011
Prezado Fábio,
Fico deveras impressionado com seu poder dedutivo. E tb fico muito gratificado porque estou sempre aprendendo com seus ensinamentos compartilhados conosco: os investidores pequenos.
Então, se entendi corretamente, somente baseado em dois dados percentuais: o aumento de cpfs de idosos e sua maior participação financeira em relação aos jovens, vc pode chegar a várias conclusões sobre o perfil dos investidores idosos.
Mas gostaria de entender como chegou a algumas conclusões específicas:
1)Baseado na informação que a participação física deles no momento é maior, então vc concluiu: “Como o patrimônio acumulado em sua vida produtiva deve ser mais do que suficiente para manter seu padrão de vida, eles podem se dar ao luxo de deixar boa parte de suas economias investida em ações”.
Mas ao se colocar BOA PARTE DAS ECONOMIAS em RV levando conta que a expectativa de vida de um idoso é menor, isso não seria uma imprudência, atitude mais característica de um investidor amador?
2)Outro dado interessante inferido por vc: “os idosos aumentaram sua participação no mercado de ações entre 2009 e 2011 porque eles, provavelmente, têm mais experiência de mercado.”
Mesmo não tendo sido realizada entrevistas por amostragem com essa população de idosos pra sabermos se idade avançada é sinônimo mesmo de sabedoria em mercado, será que esses idosos não estão sendo encantados pelo canto das sereias num momento que o ibov encontra-se num ponto escorregadio perto do meio de suas recentes mínima de 29k e máxima de 74K ? Será que então a máxima popular “macaco velho não mete mão em cumbuca”, não se aplica aos idosos em mercado?
3)E a sua visão de longo prazo sempre reiterada aqui, não é de 20 a 30 anos? Pra um idoso na faixa etária dos 60 anos, não seria lógico imaginar esse prazo está mais pra um ponto no infinito ?
Mais uma vez e sempre, muito obrigado por tudo.
Excelentes suas perguntas, Ronnie. São muito boas porque permitem aos demais leitores enxergarem questões que às vezes meus textos não mostram: também aprendo bastante com suas perguntas. Mas vamos lá:
1) “Mas ao se colocar BOA PARTE DAS ECONOMIAS em RV levando conta que a expectativa de vida de um idoso é menor, isso não seria uma imprudência, atitude mais característica de um investidor amador?”
Depende, Ronnie. Se você investiu para ganhar dinheiro com dividendos, provavelmente tem pouco com o que se preocupar. Alguém que viva tranquilamente com R$ 100.000 e consegue ganhar R$ 200.000 em dividendos e vê os dividendos caírem 20% ou 30%, ainda estará muito bem, concorda? Além disso, se ele tem um portfólio diversificado, provavelmente investirá em outros ativos, que garantirão seu fluxo de caixa mesmo se a bolsa despencar de vez, a níveis próximos dos de 2008, por exemplo. Acredito que boa parte desses idosos deve ter uma carteira diversificada.
2) “Mesmo não tendo sido realizada entrevistas por amostragem com essa população de idosos pra sabermos se idade avançada é sinônimo mesmo de sabedoria em mercado, será que esses idosos não estão sendo encantados pelo canto das sereias num momento que o ibov encontra-se num ponto escorregadio perto do meio de suas recentes mínima de 29k e máxima de 74K ? Será que então a máxima popular “macaco velho não mete mão em cumbuca”, não se aplica aos idosos em mercado?”
Obviamente, sempre tem gente que faz besteira, e não importa a idade. Mas acredito que, estatisticamente, a maior parte dos idosos que aumentou sua participação na bolsa deve ser de investidores que já aplicavam no mercado de ações no passado. Claro, não tenho dados: mas pergunte a uma pessoa com mais de 50 anos que nunca investiu na bolsa o que pensa sobre o assunto (já fiz isso): a maioria não quer nem ouvir falar do assunto. Acho pouco provável que alguém comece a investir, com essa idade, no mercado de ações; a maioria que investe, já fazia isso há muito tempo.
3) “E a sua visão de longo prazo sempre reiterada aqui, não é de 20 a 30 anos? Pra um idoso na faixa etária dos 60 anos, não seria lógico imaginar esse prazo está mais pra um ponto no infinito ?”
Rapaz, se o Buffett, com 80 anos, ainda fala em investir pro longo prazo… :)
Falando por mim, eu provavelmente investiria pensando nos meus filhos e netos. Espero chegar com essa idade com um patrimônio consolidado, capaz de gerar, em dividendos, um fluxo de caixa suficiente para me manter e manter minha família com um bom padrão de vida. Nessas condições, eu não vejo porque não seria razoável continuar a investir em ações.
E esta é minha humilde opinião. Continue a me apertar contra a parede para responder suas sempre inteligentes perguntas!!
Abraços,
Fábio
Isso mesmo, Fábio, concordo. Esses investidores já estão pensando nos filhos e netos, e os que investem aos 60 não são os novatos!
Interessante que muitas boas ações estão sendo precificadas a valores próximos do que estavam no auge da crise, mesmo com o Ibov a ~60 mil pontos! Vamos aproveitar as barganhas antes que os USA aumentem o teto da dívida!
boa
lembrei de um artigo fantastico que li estes dias
acho que merece um post especial no blog
http://www.fool.com/investing/general/2011/07/15/50-things-you-should-feel-great-about.aspx?source=isesitlnk0000001&mrr=1.00
Excelente o artigo! Acho que vou escrever sobre ele mesmo…
É tudo questão de perspectiva, mas não gosto de otimismos. O pessimista está em vantagem, esteja certo ou errado.
Prezado Fábio,
Sobre Buffett, gostaria de abrir um parêntese. Toda vez que vejo um investidor fazendo comparações ou tentando se refletir em um homem de negócios tão ímpar quanto Mr. Buffett, fica meio parecendo aqueles colegiais que brincam entre si de se compararem com Einstein. As exceções por serem raras somente validam ainda mais as regras da mediocridade e não o contrário. E Buffett sempre declarou que faz o que faz até hoje, porque simplesmente adora ganhar dinheiro. Adora o jogo. Como tb sempre declarou que a maior parte de sua fortuna será encaminhada para doação no seu passamento. Segundo ele, ao longo da vida, a maioria dos grandes herdeiros que ele conheceu eram criaturas medíocres.
““”Alguém que viva tranquilamente com R$ 100.000 e consegue ganhar R$ 200.000 em dividendos e vê os dividendos caírem 20% ou 30%, ainda estará muito bem, concorda?”””
Para se ganhar 200K de dividendos com alguma regularidade, pressupõe atualmente uma carteira em RV com um valor de mercado no mínimo de 4 milhões…. E com tudo dando certo, é claro. Porque dividendos não é um título de crédito emitido contra empresa que a torna sua devedora. Não é se trata de um “juros” contratado como numa debênture da empresa com seus credores. É algo incerto, sempre. Dividendos, sim, é algo que “depende”.
E se seguirmos o seu modelo de portfólio ideal exibido em post anterior com 72,5% do portfólio em RV, isso significaria que o idoso do nosso exemplo ainda teria mais 1,5 milhão em renda fixa, fora imóveis e outros bens! Então deduzimos que não estamos falando de um perfil de pequeno investidor idoso rico, mas sim, de um pequeno investidor idoso milionário!
“””Mas acredito que, estatisticamente, a maior parte dos idosos que aumentou sua participação na bolsa deve ser de investidores que já aplicavam no mercado de ações no passado. Claro, não tenho dados: mas pergunte a uma pessoa com mais de 50 anos que nunca investiu na bolsa o que pensa sobre o assunto (já fiz isso): a maioria não quer nem ouvir falar do assunto. Acho pouco provável que alguém comece a investir, com essa idade, no mercado de ações; a maioria que investe, já fazia isso há muito tempo.”””
Mas se somente as pessoas com mais de 50 que já investiam são as que continuam investindo, porque então o aumento de novos cpfs de idosos? Confesso que nunca tomei ciência de velhos vencedores na bolsa, que de tempos em tempos encerram seu cadastro na Bovespa/BMF e depois o reabrem. Só os perdedores… Mas posso estar redondamente equivocado.
E minhas perguntas não são inteligentes, ao contrário, tenho até muita vergonha das coisas tão óbvias que te pergunto, mas que graciosamente e de forma tão paciente vc me ilumina com o seu robusto conhecimento de mercado.
PS – que eu saiba na web não tem paredes… Não entendi tb esse seu último comentário. Poderia ser mais claro?
Sim, esses caras não são “pequenos”.
“Mas se somente as pessoas com mais de 50 que já investiam são as que continuam investindo, porque então o aumento de novos cpfs de idosos?”
Boa pergunta…
Esses caras podiam estar fora do mercado de ações, esperando na renda fixa por uma boa oportunidade. Eu mesmo aumentei bastante minha participação em renda fixa em 2010.