Porque investir em small caps
Muitas pessoas consideram que a estratégia mais segura de investir em ações é aplicar suas economias diretamente nas maiores empresas do mercado – Vale, Petrobras, Itaú, Bradesco e Gerdau, por exemplo, há muito tempo estão entre as queridinhas dos investidores brasileiros. [tweetbutton] São empresas com histórico de crescimento sustentado ao longo de vários anos, que passam segurança ao investidor. Muitas pessoas investem nessas empresas com a certeza quase absoluta de que, por mais que elas passem por dificuldades, dificilmente entrarão em processo de falência. Você deve se sair razoavelmente bem, no longo prazo, se investir apenas nelas. Mas existem várias empresas que poderiam fazer verdadeiros milagres por sua carteira de ações — as chamadas small caps.
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Em geral, todas essas afirmações são verídicas sobre as maiores empresas da bolsa. As chamadas Blue chips – literalmente, fichas azuis, em inglês, em remissão às fichas mais valiosas do pôquer – são as empresas mais negociadas na bolsa de valores e que têm o maior valor de mercado. Normalmente, são menos voláteis (suas cotações variam menos ao longo do ano) e, por isso, muitos a associam a uma rentabilidade mais segura. Todavia, com o tamanho delas, vem também um problema que pode prejudicar bastante a rentabilidade do seu patrimônio: a dificuldade do crescimento da empresa. Imagine a dificuldade de uma empresa como a Petrobras, que lucra R$ 30 bilhões por ano, de duplicar seu lucro líquido. Extrair mais R$ 30 bilhões adicionais de uma empresa desse porte, cujo valor de mercado é superior a R$ 300 bilhões, é muito complicado!
Em contrapartida, existem as chamadas small caps, que são empresas menores, com valor de mercado entre US$ 250 milhões e US$ 2 bilhões. Com um tamanho desses, é muito mais fácil duplicar ou triplicar o lucro em poucos anos, o que pode ser um importante acelerador na rentabilidade de sua carteira de ações. Vejamos, por exemplo, o seguinte gráfico:
A linha verde, no gráfico, traz a rentabilidade do índice S&P de 600 small cap americanas entre 2000 e 2010. A linha azul representa a rentabilidade do índice S&P 500, que reúne as maiores empresas americanas. Enquanto a rentabilidade das blue chips ficou negativa ao longo da década, quem investiu em small caps teve um expressivo ganho de 100%. Bem melhor, não é? O gráfico também mostra a diferença de volatilidade entre as small caps e as blue chips. Nos piores momentos de crise, o índice de ações de empresas menores teve uma queda bastante acentuada, que levou sua rentabilidade de 100% para 0% em poucos meses. Embora a volatilidade do S&P 500 também tenha sido muito acentuada, foi bem inferior à das small caps.
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No Brasil, essa performance também é parecida. A seguinte tabela, que retrata a rentabilidade dos fundos de investimento do Banco do Brasil, apresenta a performance de um fundo lastreado no índice Ibovespa, que reúne as blue chips brasileiras, e a de um fundo de ações small caps:
Como você pode observar, a performance das ações de segunda e terceira linhas (como também são chamadas as small caps) foi bastante superior em todos os períodos analisados, superando o Ibovespa em 21% nos últimos 36 meses! Depois dizem que é difícil bater o mercado…
E você, prefere as small caps ou as blue chips?
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Sobre o autor (Perfil do autor)
Fábio Portela L. Almeida é mestre em direito constitucional e em filosofia pela UnB. Atualmente, é doutorando em direito pela mesma universidade. É autodidata no mundo dos investimentos e tem por objetivo compartilhar seus conhecimentos com qualquer pessoa que deseje aprender um pouco sobre como economizar e investir adequadamente seus recursos.Assinar
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Comentários (21)
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Nesses fundo de investimento, tenho uma duvida se são investimentos mensais ou um unico investimento que faço durante determinado periodo.
Aproveitando, parabéns pelo trabalho, estou sempre lendo seus posts!
Abs
Fábio, quais suas small caps preferidas?
Pela empresa (sem contar preços atuais), gosto muito de
Banrisul
Marcopolo
Randon
Coelce
Saraiva
Drogasil
Coloquei na minha estratégia de investimento 25% em SMALLCAPS…
Espero que dê uma diferênça boa mesmo….positiva. rs
Legal o artigo Fábio! Concordo com você. Também acho que o pequeno investidor deveria ter uma parte da sua carteira em small caps.
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Só não entendi muito bem a parte final. Nenhum desses fundos citados do BB está batendo o mercado. Ambos estão perdendo para o seu respectivo benchmark no curto e no LP.
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Neste ano de 2010 até final de outubro o IBOVESPA está com uma rentabilidade acumulada de 3,04%, superior ao 1,318% do fundo do BB. E o índice SMLL até final de outubro de 2010 está com uma rentabilidade de 21,64% versus uma rentabilidade "pífia" de 3,965% desse fundo do BB.
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Uma boa saída para o investidor que não tem tempo e não gosta de analisar empresas e também não quer pagar altas taxas de adm. para bancos seria os fundos de índice ETFs. No mesmo período citado o BOVA11 que segue o índice Ibovespa apresentou uma rentabilidade de 2,82% enquanto o SMAL11 que segue o índice SMLL apresentou uma rentabilidade de 21,43%.
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Abcs
Belo texto. Acho que uma diversificação entre Blue Chips e SmallCaps é a chave do sucesso para o longo prazo.
abraços
http://www.investidorindependente.blogspot.com
Eu sou small caps na veia!
Só invisto em Small Caps, acho uma falta de criatividade e de pensamento próprio ficar só investindo em PET, VALE, GGBR, Bancos, BRF, etc. As pessoas nem olham as perspectivas das empresas para os próximos anos, nem se o preço está barato ou caro.
Pra mim o grande lance é investir no mercado interno do Brasil, e isso tudo está nas Small Caps!
Small Caps são boas alternativas de investimentos, desde que o investidor não confunda small caps com comprar qualquer ação barata e empresas com péssima saude financeira, esse é o erro dos investidores, alias fica a sugestão de pauta para o Fabio, um artigo diferenciando ações de 2ª linha e terceira linha, das ações de quinta linha como (KEPL3, MILK11, ESTR4, AGEN11 entre outras)
Obrigado pela sugestão, Jean! De fato, é preciso diferenciar small caps de outras ações "baratas".
Bom post. Muita gente tem preconceito em relação às small caps…o que acho um absurdo, pois, tem small até muito melhores em fundamentos do que as blue chips , porque de azuis algumas blue não tem absolutamente nada. Tenho 2 small em minha carteira pessoal.
Abraços
Boa noite Fabio
Acabo de conhecer o seu blog e primeiramente parabens pelo trabalho, pretendo iniciar no “mundo” de investimentos e gostaria de uma orientação (tenho por volta de R$ 30K na poupança).
Abraco
Carlos Oliveira
Carlos,
Obrigado pelos elogios. Bom, acho que a primeira coisa a ser feita é se educar financeiramente. Leia o máximo que você puder sobre investimentos e defina seu perfil de risco. Caso prefira continuar apenas na renda fixa, sugiro dar uma olhada em títulos do tesouro direto!
Abraços,
Fábio
Primeiramente parabens pelo blog. Ouvi uma entrevista sua na radio CBN hj e corri aqui para conferir os temas abordados neste espaco. Muito bons artigos.
Estudo e realizo investimentos ha alguns anos, mas por ter passado por um periodo de contencao fiquei afastado do mercado e agora, ja tenho a chance de fazer novos aportes.
Tenho acoes de small caps, mas devido a falta de tempo para acompanhar o mercado de perto e aos elevados custos de operacao das corretoras (se avaliado proporcionalmente para quem movimenta pequenos valores) estou avaliando a possibilidade de migrar para fundos small caps.
Qual a sua opiniao a respeito? Entendo que se comparada ao Indice Ibovespa, no longo prazo, certamente teremos melhores retornos, mas vc teria outro tipo de investimento mais interessante?
Obrigado pelos elogios, Mateus! Bom saber que a entrevista na CBN já deu bons frutos. Espero que você curta o conteúdo e aprenda com ele, e fique à vontade para contribuir, seja por meio de comentários, seja enviando um artigo de sua autoria para o site, por e-mail (fabio@opequenoinvestidor.com.br).
Quanto a sua dúvida: gosto de ações small caps (até tenho um artigo específico sobre elas – http://opequenoinvestidor.com.br/2010/11/porque-investir-small-caps/). Para o longo prazo, acredito que são a melhor opção de investimento. Hoje em dia, há quem acredite muito no ouro também, já que ele tem subido bastante – e há quem acredite que ele já subiu demais, e há bons argumentos para ambos os lados. De minha parte, sigo confiando nas ações.
Abraços, e seja bem-vindo ao site!
A dica é ótima. Faz algum tempo que invisto em pequenas empresas. Mas, é preciso antentar para pequenas e bem administradas, porque senão o sonho vira pesadelo. Recomendo as empresas do grupo Randon, p.ex. Até.
Olá Fábio,
Quais os pontos de atenção você acredita serem importantes para o investidor, quando for analisar o momento de compra de papeis de small caps que diferem da análise para as blue chips. Por exemplo, o histórico de crescimento dos lucros durante os últimos 5 anos e a projeção para os próximos 5 seja um dos fatores que deveriam ser um pouco diferente na análise destes dois perfis de empresas?
Quais outros indicadores você julga interessante analisar que não são observados nas blue chips?
Igor.
Senhores, gostaria de saber a opinião de vcs em relação as ações da MARCOPOLO ,
Um abraço a todos.
Estou pensando em escrever um post sobre ela daqui a algum tempo…